Аннуитетный или дифференциальный платеж - что выгоднее?
Один из ключевых параметров любого кредитного договора – схема погашения долга. Даже при одинаковой сумме, сроке погашения и процентной ставке по кредиту объем ваших будущих платежей будет серьезно отличаться в зависимости от того, какую схему платежей вы предпочтете – аннуитетную или дифференциальную. В чем основные отличия между ними и как определить, что выгоднее для вас в конкретном случае – в статье от Welfare-Economy.com
В чем основные отличия между аннуитетом и дифференциалом
Аннуитет – схема погашения кредита, при которой каждый месяц вы платите банку фиксированную сумму. Сумма погашения включает в себя погашение как основного долга, так и процентов, при этом доля процентных выплат со временем снижается.
Дифференциал – схема
Различия между дифференциальной и аннуитетной схемой удобно пояснить с помощью следующего графика:
Из графика четко видны основные отличия – при аннуитете ежемесячный платеж фиксированный, а при дифференциальной схеме ежемесячный платеж в начале кредита выше, а ближе к концу он постепенно снижается. Кроме того, четко прослеживается ещё одна важная закономерность – при аннуитете в первые месяцы (годы) вы гасите в основном проценты, а основной долг сокращается медленнее.
Проиллюстрируем эти отличия на конкретном примере. Допустим, заемщик берет кредит на 1 миллион рублей на 5 лет по ставке 12% годовых. Ежемесячный платеж при аннуитетной схеме рассчитывается по следующей формуле:
В силу того, что проценты начисляются на остаток долга, в первый месяц погашения сумма платежей по процентам составит 1000000*0.12*(1/12)=10000 рублей, а сумма погашения основного будет представлять собой разницу между аннуитетным платежом и суммой погашения процентов (22244-10000=12244) . При дифференциальной схеме при тех же условиях величина погашения основного долга составит 1000000/60=16667. Сумма погашения процентов рассчитывается аналогичным образом, как и при аннуитете и составит 10000 рублей. Таким образом, при дифференциальной схеме в первый месяц придется заплатить 26667, а при аннуитете - 22244 рублей.
В следующем месяце объем погашения процентов также будет рассчитан исходя из остатка основного долга по кредиту. При аннуитетной схеме эта сумма составит 9878, а при дифференциальной - 9833. При этом сам ежемесячный платеж при аннуитете останется тем же, а при дифференциале – уменьшится и составит 26500. В целом графики погашения для этого примера будут выглядеть следующим образом (белый цвет - погашение процентов):
Сравнить графики платежей, а также итоговые суммы переплат для вашего варианта кредитования очень удобно с помощью нашего калькулятора Аннуитет или дифференциал. Этот пример, как и график выше, хорошо иллюстрирует две главные особенности дифференциальной схемы: 1) основной долг гасится быстрее (а совокупная переплата по кредиту ниже) 2) сумма платежа в первые месяцы (годы) кредита заметно выше.Как видим, уже прослеживается очевидный вывод:
при дифференциале вы существенно сэкономите на процентных платежах, однако в первые месяцы (годы) кредита придется поднапрячься, так как по абсолютной сумме платеж будет заметно выше.
Для удобства сравним обе схемы погашения кредита в табличном формате:
| Аннуитет | Дифференциал | |
| Ежемесячный платеж | Фиксирован в течение всего срока кредита | Уменьшается по мере погашения кредита, при этом в самом начале выше, чем платеж по аннуитету |
| Погашение основного долга | В первые периоды кредита гасятся в основном проценты, сумма погашения основного долга незначительна | Фиксированная сумма в течение всего срока кредита |
| Погашение процентов | Исходя из фактического остатка по кредиту | Исходя из фактического остатка по кредиту |
| Сумма уплаченных процентов по кредиту | Выше | Ниже |
| Максимальный платеж | Ниже | Выше |
| Вероятность дефолта заемщика | Ниже | Выше |
Банки однозначно выбирают аннуитет
Как было показано выше, дифференциальная схема предъявляет более высокие требования к доходу заемщика в начальный период. С точки зрения банка это означает, что
круг потенциальных клиентов сужается, вместе с этим снижается и доход, приносимый банку каждым конкретным заемщиком.
Поэтому во всем мире
Что выгоднее для заемщика: аннуитет или дифференциал
Для заемщика в пользу аннуитета говорит, к примеру, и инфляционный эффект. Одна и та же сумма, заплаченная сегодня и завтра – не одно и то же (сумма будущего платежа частично будет съедена инфляцией). Аннуитет предполагает, что большие объемы денежных средств будут уплачены ближе к сроку окончания займа, а значит, они частично обесценятся из-за инфляции. И хотя инфляционный эффект не компенсирует свойственную аннуитету переплату по процентам полностью (инфляция заложена в кредитную ставку, и чистая переплата по существу представляет собой разницу между кредитной ставкой и фактической инфляцией), однако, в определенной степени, амортизирует более высокие процентные платежи заемщика.
При сравнении обеих схем следует принимать во внимание и особенности законодательства в конкретной стране. Например, в России законодательство дает возможность заемщикам – физическим лицам погашать задолженность по кредиту досрочно (и тем самым экономить на процентах, так как сумма погашения процентов рассчитывается исходя из фактического остатка основного долга – банк будет обязан пересчитать график платежей при каждом досрочном погашении). Тем самым, по существу
в России аннуитет из-за особенностей законодательства сочетает в себе преимущества аннуитетной и дифференциальной схемы.
С одной стороны, заемщик обязуется платить сумму в соответствии с договором по аннуитетной схеме (а она в начале кредита заметно ниже, чем при дифференциале), но при этом у него есть право (но не обязанность!) при желании платить больше (например, если его финансовые возможности улучшились). Для этого требуется уведомить банк о досрочном погашении в установленный кредитным договором срок (обычно за месяц), при этом воспрепятствовать досрочному погашению банк фактически не может. Как результат, в России из-за этого у заемщиков-физлиц фактически отсутствует потребность в дифференциальной схеме, так как дифференциальную схему при желании можно моделировать с помощью серии досрочных погашений. Это позволяет точно так же экономить на процентах, как и при традиционном дифференциале, но при этом отсутствует безальтернативная обязанность погасить крупную сумму кредита, а можно исходить из своих фактических финансовых возможностей. Отметим, что в других странах мира далеко не всегда так (об особенностях ипотечных систем в разных странах мира можно почитать в этой статье) и там дифференциальная схема более популярна, так как она позволяет заемщику существенно экономить.
При этом необходимо подчеркнуть, что индивидуальные предприниматели и юридические лица лишены законом такого права и возможность досрочного погашения в их случае устанавливается кредитным договором с банком. Если исключить из рассмотрения возможность досрочного погашения, то дифференциальная схема предпочтительнадля заемщика тогда, когда он ожидает, что
его доход в ближайшие годы будет высоким (либо расходы низкими), а потом возможно снижение дохода (либо рост расходов).
Такая ситуация может быть типична для заемщиков старшего возраста, которые ожидают определенное снижение своих доходов в среднесрочном будущем и планируют выплатить основную часть долга сейчас, пока доходы относительно высоки. Наконец, такая схема может быть удобна для молодых пар, которые через некоторое время планируют рождения ребенка, ожидают связанный с этим счастливым событием рост расходов и по этой причине также планируют максимально погасить займ в ближайшие несколько лет.
Наконец, в некоторой мере на выбор могут повлиять и прогнозы относительно макроэкономической ситуации в стране. Дифференциальная схема более удобна тогда, когда ожидается: 1) снижение процентных ставок в будущем 2) низкий уровень инфляции. Но будем объективны, для рядового заемщика достаточно сложно объективно оценить значение этих факторов, поэтому не будем останавливаться на этом вопросе подробнее.
Для организаций дифференциальная схема может быть выгодна тем, что большую часть нагрузки по займу они понесут в начале кредита, что обычно совпадает с особенностями получения выгод от приобретаемого в кредит объекта (например, новый станок / автомобиль в первые годы может быть более эффективен и приносить больше дохода, поэтому и максимально расплатиться за него удобнее именно в этот период – из получаемой от его эксплуатации выручки). Также для юридических лиц на решение может повлиять и наличие других кредитов, а также возможность рефинансировать при необходимости данный кредит (привлечь для погашения текущего кредита другой). В этом случае дифференциал может являться дополнительной опцией, которая позволяет сократить процентную нагрузку компании.
Вывод
Обобщая, заметим, что дифференциальная схема выгоднее, но предполагает для заемщика более высокий риск. Поэтому на практике обычно не стоит вопрос выбора между схемами платежа при заданном сроке кредита. Как правило, рассматривается вариант с аннуитетом на определенный срок и с дифференциалом на чуть более длительный срок. Это связано с тем, чтобы при равном сроке кредита максимальный платеж по аннуитету и дифференциалу отличаются обычно на - 20-40%. Заемщик выбирает условия кредита исходя из посильного для него ежемесячного платежа и лишь затем определяется с сроком кредита и схемой погашения. Следуя такой логике, и просчитывая для себя последовательно разные схемы погашения (например, с помощью нашего калькулятора), можно достигнуть наиболее оптимального для себя соотношения риска и стоимости кредита.
Почему одни страны, города или компании добиваются экономического успеха, а другие - вынуждены влачить жалкое существование? Почему экономический рост такой слабый, а неравенство доходов все выше? Как новые технологии могут изменить глобальный экономический ландшафт? Присоединяйтесь к нашей группе ВКонтакте, чтобы получать больше информации о долгосрочных трендах в экономике и бизнесе.
