Прогнозирование цен в долгосрочных финансовых и инвестиционных моделях

В инвестиционной оценке сложнее всего спрогнозировать потоки, нежели на их основе посчитать NPV

Обычно тренинги по инвестиционной оценке концентрируются на ключевых метриках - NPV, IRR, FCFF, FCFE и ряде других. Приводятся формулы их расчета, взаимосвязь друг с другом, а также подробно описывается, как трактовать полученные результаты. Эта теория не так сложна и обычно хорошо знакома любому человеку с высшим экономическим образованием.

Но на практике сложнее всего не применить эти формулы, а построить правильный прогноз ключевых компонентов расчета - цен реализации продукции, объемов продаж, цен закупаемой продукции и пр. Все эти показатели определяются рынком и зависят от большого числа факторов, что крайне затрудняет их прогнозирование.

Как построить и обосновать методологически корректный прогноз цены на определенную дату

Это тренинг - о способах оценить будущие цены (как реализации, так и закупки). Конечно, построить точный прогноз цены нельзя. Но можно построить такой прогноз, который посчитают разумным на определенную дату большинство квалифицированных инвестиционных аналитиков. Иными словами, учесть в своём прогнозе всю доступную информацию и правильно её интерпретировать. Этот прогноз можно использовать в бизнес-плане и инвестиционной модели, защитить перед инвесторами и т.д.

В этом тренинге говорим о том, как функционируют цены на разных рынках и какие общие закономерности в их поведении можно отметить и использовать в своей работе. Говорим о таких понятиях как границы рынка, нетбек, товарные рынки (commodities), кривая себестоимости (cost curve) - используя их, можно построить и обосновать качественный прогноз цены.

Важно добавить, что в тренинге речь о прогнозировании долгосрочных трендов в ценах (именно они важны для инвестиционной оценки), поэтому причины и способы прогноза краткосрочных изменений не рассматриваются.